چهارمین دور از حراج اوراق مالی اسلامی دولتی در سال ۱۴۰۴، در تاریخ ۱۰ تیرماه برگزار شد؛ با اینحال نتایج بهدستآمده از این مرحله نشان میدهد استقبال ضعیفی از سوی نهادهای مالی صورت گرفته و تنها ۹.۶ هزار میلیارد ریال اوراق به فروش رسیده است؛ رقمی که در مقایسه با عرضه حدود ۵۵۰ هزار میلیارد ریالی، سهم اندکی از کل میزان اعلامی را به خود اختصاص داده است.
بر اساس گزارش بانک مرکزی، اوراق عرضهشده در این مرحله شامل نمادهای “اراد ۲۱۷”، “اراد ۲۱۸”، “اراد ۲۱۹” و “اراد ۲۲۰” بوده که مجموعاً ۵۵۰ هزار میلیارد ریال ظرفیت جذب سرمایه را فراهم کرده بودند. با وجود این، تنها دو نماد “اراد ۲۱۷” و “اراد ۲۱۸” با ارزش سفارشهای مورد تأیید به ترتیب ۷.۳ و ۲.۳ هزار میلیارد ریال مورد پذیرش وزارت امور اقتصادی و دارایی قرار گرفتند و نمادهای دیگر بدون مشتری باقی ماندند.
نرخ بازده تا سررسید برای اوراق پذیرفتهشده، رقم نسبتاً بالای ۲۸.۶۸ درصد را نشان میدهد که بیانگر ریسکپذیری و جذابیت نسبی برای برخی خریداران بوده، اما در عمل میزان جذب منابع همچنان اندک باقی مانده است.
این در حالی است که هیچیک از سفارشهای مربوط به خریداران حقیقی یا حقوقی بازار سرمایه مورد پذیرش قرار نگرفت و تمام فروش انجامشده صرفاً به بانکها و مؤسسات اعتباری غیربانکی اختصاص داشت.
از سوی دیگر، اطلاعیه بانک مرکزی درباره پنجمین مرحله از حراج نیز منتشر شده که قرار است چهارشنبه ۱۸ تیرماه برگزار شود. اوراق این مرحله از نوع مرابحه عام، دارای پرداخت سود ششماهه، و با نرخ اسمی ۲۳ درصد سالانه هستند. همچنین نمادهای “اراد ۲۱۷”، “اراد ۲۱۸” و “اراد ۲۲۰” بار دیگر در این مرحله عرضه خواهند شد. مهلت ثبت سفارش نیز روز دوشنبه ۱۶ تیرماه از ساعت ۸ تا ۱۲ اعلام شده است.
در جمعبندی، کارشناسان اقتصادی ضعف مشارکت در حراجهای دولتی را به دلایلی همچون نرخ بالای تورم، تردید در بازدهی اوراق، کمبود نقدینگی در سیستم بانکی و همچنین شرایط متغیر بازار سرمایه نسبت میدهند؛ عواملی که اگر اصلاح نشوند، چالشهای تأمین مالی دولت از طریق بازار اولیه را تشدید خواهند کرد.
**بیوگرافی کامران رسولی**
**کامران رسولی**
کارشناس ارشد اقتصادی و تحلیلگر بازارهای مالی
کامران رسولی تحلیلگر اقتصادی و کارشناس بازارهای مالی با نزدیک به دوازده سال تجربه تخصصی در حوزه اقتصاد کلان، بازار سرمایه و تحلیل صنایع است. تمرکز اصلی فعالیتهای وی بر تحلیل شاخصهای اقتصادی، تحولات بازار سرمایه و بررسی تأثیر سیاستهای اقتصادی بر بخشهای مختلف تولیدی و خدماتی کشور است.
**تحصیلات**
وی دارای مدرک کارشناسی ارشد اقتصاد از دانشگاه تربیت مدرس و کارشناسی اقتصاد از دانشگاه شهید بهشتی است. همچنین دورههای تخصصی تحلیل بازار سرمایه، ارزیابی طرحهای اقتصادی و مدیریت ریسک را در مؤسسات مالی معتبر داخلی گذرانده است.
**سوابق حرفهای**
رسولی فعالیت حرفهای خود را از سالهای پایانی دهه هشتاد در بخش تحقیقات اقتصادی یک مؤسسه مالی آغاز کرد. به تدریج با توسعه تخصص در حوزه تحلیل بازار سرمایه و اقتصاد صنعتی، به عنوان تحلیلگر ارشد در چندین شرکت سرمایهگذاری و مؤسسه پژوهشی اقتصادی فعالیت داشته است.
وی از سال ۱۴۰۰ به تیم تحریریه سایت خبری آذر پیوسته و به عنوان تحلیلگر ارشد اقتصادی در این رسانه فعالیت میکند. در این مدت، تحلیلهای وی در زمینه تحولات بازار سرمایه، روندهای اقتصاد کلان و سیاستهای پولی و مالی، مورد توجه جامعه حرفهای و مخاطبان عام قرار گرفته است.
**تخصصها و حوزههای کاری**
تخصص اصلی رسولی در تحلیل بازار سرمایه، ارزیابی عملکرد شرکتهای بورسی، تحلیل شاخصهای کلان اقتصادی و پیشبینی روندهای آتی اقتصاد ایران است. وی همچنین در زمینه مشاوره سرمایهگذاری، ارزیابی ریسکهای اقتصادی و تحلیل تأثیر تحولات بینالمللی بر اقتصاد ملی تجربه قابل توجهی دارد.
**روششناسی تحلیلی**
رویکرد تحلیلی رسولی مبتنی بر دادههای آماری معتبر، رصد مستند تحولات اقتصادی و پرهیز از پیشبینیهای غیرکارشناسی است. وی در تحلیلهای خود همواره بر شفافیت منابع اطلاعاتی، بیان محدودیتهای تحلیلی و ارائه تصویری متوازن از فرصتها و تهدیدهای اقتصادی تأکید دارد.
**عضویت در نهادهای تخصصی**
وی عضو انجمن اقتصاددانان ایران و انجمن تحلیلگران مالی ایران است و در کمیتههای تخصصی مرتبط با تدوین استانداردهای تحلیل مالی در بازار سرمایه کشور مشارکت دارد.
**آخرین بهروزرسانی: بهمن ۱۴۰۴**
